2023年上半年全球IPO市场概况

(资料图片)

✥注：分析以截至2023年6月30日的数据为基础。

▲资料来源：彭博及毕马威分析，包括房地产信托基金(“REIT”公司）但不包括特殊目的收购公司(“SPAC”或“空白支票公司”)。

全球前五大证券交易所

✥注：[1]分析以截至2023年6月30日的数据为基础。

[2]美元兑港币汇率为7.75。

▲资料来源：彭博及毕马威分析，包括房地产信托基金(“REIT”公司）, 但不包括特殊目的收购公司(“SPAC”或“空白支票公司”)。

2023年下半年全球IPO市场展望

刘国贤

资本市场及执业技术主管合伙人

毕马威中国

全球IPO活动于2022年底大幅放缓，并于2023年持续低迷。此趋势归因于通胀压力和利率上升等因素，而2023年初金融市场不稳的出现则进一步加剧了这一趋势。

然而，现在有迹象表明情况可能正在改善。随着美国联储局最近于连续多次加息后首次宣布暂停加息，预期货币政策的不稳定性将会减少，有望推动IPO申请人在2023年下半年重拾上市步伐。

A股IPO市场：2023年上半年概要

A股IPO活动仍然稳健

A股IPO市场的交易宗数略有增长，但由于缺乏大型上市项目的支持，募资总额较2022年上半年减少30%。 尽管募资总额有所下降，但上海证券交易所和深圳证券交易所以募资金额和交易宗数计继续领先全球同业，分别位踞全球证券交易所的首位和次位。

北交所表现亮眼

北京证券交易所（“北交所”）自2021年11月开始交易以来表现一直稳步提升，并于2023年上半年取得出色表现，以交易宗数和募资总额计较2022年上半年增加一倍以上。北交所的成功为中国内地多层次资本市场的整体发展奠定了重要的基石。

✥注：除另有注明外，以上分析基于WIND截至2023年6月30日的数据(包括房地产信托基金(“REIT”公司))

✥注：除另有注明外，以上分析基于WIND截至2023年6月30日的数据(包括房地产信托基金(“REIT”公司))

* 上述统计数据不包括从北交所转到科创板或创业板的公司。

A股IPO行业分布

在2023年上半年的A股市场中， 工业市场 以募集资金和交易宗数计均 贡献最多 。

A股前十IPO项目中有三家来自 能源及天然资源 ，令这行业在2023年上半年成为以募资金额计 排名第三 的行业。

✥注：除另有注明外，以上分析基于WIND截至2023年6月30日的数据 (包括房地产信托基金(“REIT”公司))

* 上述统计数据不包括从北交所转到科创板或创业板的公司。

A股前十大IPO项目

* 指房地产信托基金上市(“REITs”)

✥注：除另有注明外，以上分析基于WIND截至2023年6月30日的数据 (包括房地产信托基金(“REIT”公司))

▲资料来源：Wind及毕马威分析

A股上市申请

✥注：除另有注明外，以上分析基于WIND截至2023年6月30日的数据(包括房地产信托基金(“REIT”公司)) 。在科创板正在处理的申请人包括中止审查的申请。根据以往情况，此类上市申请将在申请人提交更新的财务信息后恢复审查。

▲资料来源：Wind及毕马威分析

与以往期间相比 ，科创板和创业板的上市个案有所 减少 ，但仍有 约50%正在处理的上市申请 来自这两个上市市场。

工业市场 、 信息技术 、 媒体及电信业 仍然是A股IPO申请中排名较前的行业，约占正在处理申请量的 70% 。

2023年下半年展望：A股市场

IPO上市申请仍然稳健

IPO上市申请仍然稳健，有超过1,000宗正在处理的上市申请。注册制全面实施后，预计将有助促进上市流程。

支持性政策出台

政府已承诺推行政策措施，旨在推动中国内地的经济复苏。

刘大昌

资本市场合伙人

毕马威中国

我们预计中国内地将继续灵活施政以支持经济复苏，包括通过监管改革完善A股的募资环境，有望于未来几个季度进一步推动A股市场的发展势头。

香港IPO市场

香港IPO市场：2023年上半年概要

募资金额保持水平

香港IPO活动今年开局发展缓慢，但第二季度的平均募资额比第一季度有所回升。除此之外，与2022年上半年相比，交易宗数和募资总额均出现轻微增长。 特专科技公司制度已于2023年3月31日生效，并在第二季度迎来首家特专科技公司的上市申请。

推出港币—人民币双柜台模式

港币—人民币双柜台模式在本季度推出，允许投资者互换港币和人民币买卖由同一个发行人发行的证券。 新的双柜台模式增加于双柜台买卖证券的流动性，同时收窄两个柜台之间的价差，进一步巩固香港作为领先离岸人民币枢纽的地位。

✥注：基于截至2023年6月30日的数据，包括以介绍形式上市的公司，不包括SPAC上市项目和GEM转往主板的公司

▲资料来源：香港交易所及毕马威分析

香港IPO市场活动

✥注：基于截至2023年6月30日的数据，包括以介绍形式上市的公司，不包括SPAC上市项目和GEM转往主板的公司

▲资料来源：香港交易所及毕马威分析

香港IPO行业分布

在2023年上半年排名 前10位的IPO交易中 ，有 三宗来自消费品市场 ，其中包括至今 最大额的交易 ，导致消费品市场在今年上半年以募资金额计成为 排名最前的行业 。

✥注：基于截至2023年6月30日的数据，包括以介绍形式上市的公司，不包括SPAC上市项目和GEM转往主板的公司

▲资料来源：香港交易所及毕马威分析

香港前十大IPO项目

✥注：基于截至2023年6月30日的数据，包括以介绍形式上市的公司 ，不包括SPAC上市项目和GEM转往主板的公司

▲资料来源：香港交易所及毕马威分析

2023年下半年展望：香港 IPO市场

IPO申请宗数稳健

香港的新股市场仍然稳健，现有超过110名申请人等待上市，足以推动2023年下半年市场回升。

特专科技公司

预期2023年下半年出现更多特专科技公司。

朱雅仪

新经济市场及生命科学主管合伙人

毕马威中国

《上市规则》第18C章旨在帮助特专科技公司（例如人工智能、机器人和自动化技术，以及半导体等）连接香港庞大的资金池，以助它们开发技术并促进商业化，让科技普及到广泛的大众。

长远来看，新科技公司有望成为香港IPO市场的主要推动力。

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