油轮市场年中展望：从一帆风顺到压力渐现

在油轮行业，利好消息，尤其来自船只供应方面的利好消息，盖过了需求前景放缓的影响。

今年3月，Navios Corp副董事长Ted Petrone在纽约的一次航运会议上高兴地宣称: “一路绿灯，一切顺利。” 他称赞油轮市场状况和运价 “从未如此之高或坚挺”。

3个月后，在另外一场纽约航运会议上，Petrone仍持乐观态度。

(资料图片仅供参考)

“我很难看到任何黄灯，” 他对在座的几百名金融家说，他们普遍点头表示同意。

在全球经济疲软的背景下，市场情绪中可能多了一些谦卑，但供需基本面的空前和谐，将使约7,000艘15,000载重吨以上的国际贸易油轮船队在今年下半年保持盈利。

不同于更直接受到中国大宗商品市场和欧美通胀压力影响的集装箱船和干散货行业，俄乌冲突导致的全球石油贸易混乱和重新调整，以及船队/订单比降至数十年以来的最低水平，正支撑着油轮行业的收益。

预计从2024年开始，成品油船船队的净船队增长为零，原油船的净船队增长也几乎没有。

与此同时，石油贸易从西向东的持续转移，延长了航程，增加了吨英里，船舶利用率和运费保持在高位。

国际能源署(IEA)预测，尽管石油需求将在2030年前达到峰值，但在2022年至2028年间，海运石油货运量将增长3%。

Petrone表示，Navios公司唯一的问题是，好日子能持续多久。Navios拥有约180艘船只，其中包括45艘油轮。

“很明显，情况已经发生了变化，”他在6月中旬于纽约举行的Marine Money会议上表示。

“我们已经到了一个转折点。我们看到的(运费)数字远远高于或接近20年来的平均水平。（这种情况下）如何布局你的船队? 这就是摆在我们面前的问题。”

近期的不利因素给即期运价收益带来波动，尤其是900艘超大型原油运输船，这些船受到中东海湾产油国为控制油价下跌而减产的影响。

波罗的海交易所(Baltic Exchange)的分析显示，超大型油轮的日均运价仅为阿芙拉型油轮的一半左右，尽管它们的运力是阿芙拉型油轮的三倍。

对于成品油油轮而言，第二季度炼油厂的周转，加上欧盟27国柴油进口的下降，导致收益下降，但仍远高于现金盈亏平衡水平。

自欧洲2月5日实施对俄油的进口禁令以来，廉价的俄罗斯柴油涌入市场，产生了异常套利，导致吨英里需求激增，尽管新冠疫情后石油消费的反弹即将结束。

与此同时，仅用于受制裁贸易（包括对俄罗斯的制裁）的老旧油轮船队，今年至少增加了100艘，总数超过了约480艘，合计7200万载重吨，占国际贸易船队的12%。

Clarkson Securities预估，从6月中旬开始，到2023年，成品油油船的吨海里需求预计将增长12%，而货运量可能会增长4%。

Clarkson Securities的数据显示，到2024年，吨海里的增长率将放缓至7%，而海运运量的增长率将达到4%。

国际能源署预测，受航空燃油和石化产品消费增加的提振，石油需求将达到创纪录的1.029亿桶/日，比去年高出240万桶/日。

另一项预估显示，2023年下半年的炼油产量为8270万桶/日，比去年同期高出约170万桶/日。

d "Amico International Shipping执行董事Carlos Balestra Di Mottola表示，考虑到2022年最后一个季度的丰厚货运收益，“这可能表明，我们今年年底的表现将非常强劲”。该公司运营着一支由36艘成品油油轮组成的船队。

尽管预期正在放缓，2023年以后的前景仍不明朗。支撑这一前景的将是地缘政治、吨海里需求，以及贸易失衡，而不是消费增长。

国际能源署表示，欧洲和美国的石油需求已经达到峰值，美国的汽油需求也是如此。

作为全球最大的海运原油进口国，中国的石油需求增长将从2024年开始放缓。全球道路运输燃料需求预计将于明年达到峰值。

到2028年，在苏伊士运河以东，横跨中东和中国的新炼油厂将使净产能再增加440万桶/日，但这超过了对成品油的需求。

尽管如此，好消息，尤其是来自于船舶供给端的利好，还是盖过了油轮行业需求前景放缓的影响。

造船能力有限、新造船价格高企、未来燃料监管方面的不确定性持续存在，再加上租家不愿通过长期租约为可替代燃料船舶提供资金支持，这些都在削减新船订单的增长，尽管船东这五个季度以来利润丰厚。

根据船舶经纪人的估计，造船厂订购的油轮占船队的比例不到5%，略高于2023年初的3.7%。

根据船舶经纪公司BRS的数据，在34,000载重吨以上油轮的约333个新造船订单中，约有135个订单是在今年前五个月签订的。最早的交货时间是2026年和2027年。

成品油油轮订单中约有一半是LR2油轮，Torm的首席执行官Jacob Meldgaard称这是一种“选择性的游戏”。他说，其中许多可能最终不会在成品油进行交易。

当Petrone在会上继续他的乐观预测时，International Seaways首席执行官Lois Zabrocky在同一会议上表示: “在大量船舶交付之前，我们还有3年的时间来做准备。。”

“我们仍处在一个后疫情时期的上行周期中，前提是经济上别遇到太多压力。”

来源：劳氏日报

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